相国寺那一轮尽调收了场，沈砚却没闲着。这几日身子大好，他索性把账案搬到了沈记后院的老槐底下——蝉鸣震耳，酸梅汤冰着，反倒比闷在屋里清醒。
沈忠端了盏凉茶搁在案角，蹑手蹑脚退到廊下；苏景明蹲在旁边研墨，研得手腕发酸，嘟囔："沈小郎君这账，比俺堂姐锦源号的账房还磨人。"
沈砚没理他，指尖拨着算盘，一颗颗的珠子响，像在替他数着这具身子从前世带来的、此刻却半点使不上的能耐。
他得先把沈记还剩多少家当，摸个底掉。
自打平了二房那场散伙风波，沈记名下的摊子早不是三年前那般光景。沈砚铺开几本旧账，一桩桩捋：
其一，城西残铺两间。产权名义上还在沈记，实则已随那纸合本约并进了锦源号的盘子——他只占三成股，动不得，也卖不得。
其二，沈记老宅。连着后头三进院子，是妥妥的不动产（不能挪动之产业）。这宅子不能卖，是沈家的脸面，但能押。
其三，云锦陈货。前头周管事交出的第二本账里，压着几十匹陈丝，市价本不低，只是搁得久，色泽差了些，脱手得打折。
其四，漕运契。原本最值钱的一张，险些被三叔暗里卖给了高家，如今捏在阴契的把柄上，暂时无虞，却也锁死，变不了现。
其五，客户赊（shē，音同"奢"）账。城南几家绸缎庄欠沈记的丝款，拖了半年有余，账面是资产，实际是"挂在天上的钱"。
沈砚在心里默默列了一张表——前世他带 PE 团做尽职调查，第一桩就是资产负债表：左边资产，右边负债加权益。此刻他把沈记的摊子往那张表里一套：
固定资产，老宅加残铺权益，估值约莫四千余贯；流动资产，云锦加赊账，满打满算一千出头；合本约里的三成股，按锦源号如今的盘子，值个两千贯上下的权益（净资产）；再减去短债——欠料商的货款、欠伙计的工钱，七七八八又是小一千。
算到末了，沈砚的手指停在了算盘上。
净资产不算薄，统共约莫六千贯的身家。可现钱——
他翻出钱匣，里头散钱叮当，数来数去，不足三百贯。
沈砚靠在槐树干上，望着那三百贯发了半晌呆。
（前世他带团做杠杆收购，第一铁律背得滚瓜烂熟：cash is king，现金流为王。再漂亮的资产，只要流动性断了，说塌就塌。他这具身子倒好，顶着六千贯的"净资产"空壳，兜里现钱不够买半条街的炊饼。）
他低笑出声，笑里带着点自嘲：投行民工穿成北宋穷少东，绕了一千年的圈，还是得从算盘里抠现钱。前世单身到进了投行，这辈子倒先穷得理直气壮。
没钱，尤其是没现钱，是万万不行的。这投资的老本行，杠杆都撬不起来——你连本金都没有，拿什么去并别人的盘？
他端起酸梅汤灌了一口，脑子却没停。
这世道最缺的，究竟是什么？
物质的，铜铁钱荒年年有，可那不是症结。症结在"生意合作"这四个字——北宋的买卖，放在整个古代封建里已是顶峰：毕昇的活字印刷，是一场静悄悄的生产革命，书不再靠手抄，知识头一回能批量印；四川来的交子，是信用货币的雏形，一张纸顶得上几百贯铁钱，比沉甸甸的铜钱轻便百倍；汴京的宅第铺面，交易火得烫手，达官贵人、皇亲国戚的田产挂着相国寺的名头进进出出……
可偏偏，把"本钱"组织起来的法子，落后了整整一千年。
（搁前世，这叫资本市场欠发达。汴京满城都是资产，却没有把资产变资本的管子。）
沈砚的手指在案上画了个圈。
不动产是最稳的抵押品。汴京人买房置铺，要么一次性掏空家底，要么找柜坊质库当衣裳首饰周转——可没人做宅第铺面的抵押放贷。质库只收动产，不收不动产。
这便是个空当。
他要做的，是把"不动产抵押放贷"这桩生意立起来。说白了，就是后世的按揭（抵押贷）：手里有宅第铺面的人，拿产权作抵，从他这儿借现钱，按月付息，到期还本；他赚取息差（利息之差），手里的现钱像滚雪球般利滚利。更妙的是，他自己也能凭这模式撬杠杆——以沈记老宅作押，从苏家或行会融一笔本钱，反手去收汴京贬了值的铺面，等行情回暖再脱手，一进一出，资本就厚了。
这法子，北宋人不是没影子。抵当二字，官家律里本有，只是少有人拿宅第正经运作。他要做的，不过是把散兵游勇的典当，做成一门有章法、有账期、有风控的"铺贷"买卖——谁拿什么押、押几成、息多少、逾期如何处置，白纸黑字写清楚，比那帮只认衣裳首饰的质库，高明的不止一重。
想法有了，钱从哪来？
沈砚铺开一张素纸，提笔写了两个人名。
头一个：苏家。苏锦娘的锦源号，五年扩了十倍，现钱最充裕；更兼二人已立了合本约，信得过。这桩铺贷生意，苏家出本钱、他出章法与人，正配。
第二个：崔行首。行会里人头最熟，哪家铺面缺现钱周转、哪户人家要押宅第，崔行首门儿清。若能把行会里闲着的本钱拢成一股，便是汴京第一支"银团贷款"——前世他跑过不少银团，最知这玩意儿怎么把散户的死钱拧成一股活水。
苏景明凑过脑袋看，挠挠头："沈小郎君，这……俺堂姐那铺子，前回扩产就是缺现钱，把货押给交子铺才周转开。您这法子，倒像是给缺钱的人递梯子？"
沈砚笑了："不是递梯子，是修水管。汴京满城是水，就是没管子引。咱把这管子一接，死钱就活了。"
他笔尖顿了顿，忽又想起相国寺那潭水。
（崔行首点过，高家十之七八的地契盖着相国寺的印；那座庙底下盘着的田亩，才是汴京最大的资本局。今日这铺贷，不过是个起手式——待管子修通，那座庙底下的田亩账，才是真要啃的硬骨头。）
沈砚把那点心思按下，对廊下的沈忠道："备马。先去锦源号。"
沈忠应声去了。苏景明还蹲在原地，望着那张写著名字的纸嘀咕："苏家、崔行首……沈小郎君这是要开家专管借钱的大铺子啊。"
老槐影里，沈砚没答，只把算盘往袖中一拢，眼里有光。
——汴京的资本局，今日起，才算真正开篇。
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